상상인증권이 비트나인의 2022년 시장예상치를 매출 220억 (영업이익 66억)으로 추정했다.

이어서 2021년 3분기 누계기준 마진율 높은 AgenGraph 라이선스 매출성장 (매출 비중 34%)과 해외수출 증가 (비준 17%, 20년 수출 전체매출 대비 이미 3.6배)이 실적 성장을 견인하고 있다고 분석했다.

2022년 PER 30배 (초반, 수준)이고 PSR 7배 수준이다.

김장렬 연구원은 "단순히 Peer의 PSR에 50%할인을 부여한 PSR 15배를 적용하면 현주가 대비 2배이상의 상승 여력으로 31,900원 (시총 3300억)이 가능하고 PSR 40~50배 적용하면 19,300원~24,000원 목표주가 산정된다"고 설명했다.

이어서 "동사의AgensGraph는 Neo4j대비 처리속도가 10배 (8 Update Queries)~20배 (7 Short Queries)~50배 (14 Complex Queries) 빠른 것으로알려지고 있다'면서 "글로벌 GDB 시장은 (S/W, 라이선스, 지식그래프, 그래프 분석 등 직접시장 기준) 18~22년 CAGR +25%의 고성장 산업이다"고 분석했다.

그러면서 "경쟁력+고성장 산업+ PEER의 높은 밸류에이션 감안, Attention할만한 충분한 가치가 있다"고 평가했다

베타뉴스 이직 기자 (press@betanews.net)
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